从越南逃出的John（任达华 饰）在哥哥的菲律宾货轮上帮忙，谁知哥哥却从事杀人越货的勾当，赚钱无数却血债累累。某日，货轮前往香港途中，遭遇一群被困海上的越南难民。船员假意搭救他们，却在难民上船后亮
《海狼1991》以一场惊心动魄的公海劫案拉开序幕，将观众带入一个充满暴力与背叛的灰色世界。影片中，任达华饰演的John与周景扬扮演的Garry本是生死相托的好友，却因海盗集团的阴谋反目成仇。这种身份错位带来的戏剧张力贯穿始终，当两人在货轮狭窄的舱道间持枪对峙时，镜头语言刻意营造出的压迫感令人窒息。导演郑兆强用冷峻的色调处理海上场景，灰蓝的雾霭与暗红的血渍形成强烈对比，暗示着人性在绝境中的撕裂与挣扎。
徐少强饰演的反派船长堪称全片灵魂人物，他塑造的海盗头目打破了传统脸谱化设定。这个在公海制造屠杀惨案的暴徒，面对当局盘查时竟能从容点燃雪茄，指尖烟雾缭绕间透出令人胆寒的镇定。杨丽菁特别出演的越南难民角色虽戏份不多，但那双浸透海水的眼眸里迸发出的求生意志，成为黑暗叙事中罕见的光亮。动作指导团队设计的近身搏杀场面摒弃了花哨招式，船舱内的铁钩缠斗与甲板上的刀劈斧砍都带着真实的痛感。
影片后半段围绕货轮展开的猫鼠游戏尽显叙事智慧，当Garry为洗清冤屈重返鬼船，编导并未落入孤胆英雄的俗套。通过闪回片段拼凑出的真相碎片，逐渐揭示出海盗集团利用人性弱点编织的罗网。值得注意的是，暴雨夜那场跳海逃亡戏码，浪涛中沉浮的集装箱与漂浮的尸袋构成极具冲击力的画面隐喻。德宝电影公司出品的这部作品始终保持着港产动作片特有的凌厉节奏，即便在探讨道德困境时也未削弱商业元素，结尾处公海审判的留白处理更显余韵悠长。